EBITDA与利息覆盖比率_EBITDA-to-Interest Coverage Ratio

EBITDA与利息覆盖比率是什么？

EBITDA与利息覆盖比率是一项财务比率，用于评估公司的财务韧性，重点考察其在息税前利润（EBITDA）中是否足以偿付利息费用。具体而言，它关注于在多大程度上，息税折旧摊销前利润（EBITDA）可用于支付利息。

EBITDA与利息覆盖比率也被称为EBITDA覆盖比率。EBITDA覆盖比率与标准的利息覆盖比率之间的主要区别在于，后者使用息税前利润（EBIT），而不是更广泛的EBITDA。

• EBITDA与利息覆盖比率，或称EBITDA覆盖比率，用于评估公司偿付未偿债务利息的能力。
• 该公式将息税折旧摊销前利润除以总利息支付，较标准利息覆盖比率更具包容性。
• 较高的覆盖比率更佳，但理想比率可能因行业而异。

EBITDA与利息覆盖比率的公式如下：

理解EBITDA与利息覆盖比率

EBITDA与利息覆盖比率最早被杠杆收购银行家广泛使用，作为判断新重组公司是否能履行其短期债务义务的首要指标。比率大于1表明公司在偿付利息费用方面具备充足的覆盖能力。

尽管该比率是评估公司能否覆盖与利息相关费用的简单方法，但其应用亦受限于使用EBITDA（息税折旧摊销前利润）作为各类财务指标的代表性。例如，假设一家公司EBITDA与利息覆盖比率为1.25，这并不一定意味着其能够偿付利息，因为公司可能需要将较大一部分利润用于更换旧设备。由于EBITDA未考虑与折旧相关的费用，因此1.25的比率未必能确切反映财务韧性。

EBITDA与利息覆盖比率的计算与示例

EBITDA与利息覆盖比率有两种略有不同的计算公式。分析师可能因所分析公司的不同而对采用哪种公式产生不同的看法。公式如下：

以及

作为示例，考虑以下情况。一家公司报告销售收入为$1,000,000，工资支出为$250,000，公用事业费用为$20,000，租赁支付为$100,000。该公司还报告了$50,000的折旧和$120,000的利息支出。为计算EBITDA与利息覆盖比率，分析师首先需要计算EBITDA。EBITDA通过将公司的息税前利润（EBIT）与折旧和摊销金额相加来计算。

在上述示例中，公司EBIT和EBITDA的计算如下：

• EBIT = 收入 - 运营费用 - 折旧 = $1,000,000 - ($250,000 + $20,000 +$100,000) - $50,000 =$580,000
• EBITDA = EBIT + 折旧 + 摊销 = $580,000 +$50,000 + $0 =$630,000

接下来，利用包含租赁支付项的EBITDA与利息覆盖比率公式，公司的EBITDA与利息覆盖比率为：

• EBITDA与利息覆盖 = ($630,000 +$100,000) / ($120,000 +$100,000)
• = $730,000 /$220,000
• = 3.32

参考文献

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